基於不同理論視角下中國上市公司資本結構的實證研究

　　自從莫迪格利安尼和米勒（1958）提出在完善的市場條件下企業市場價值與資本結構無關的著名定理之後，半個世紀以來人們始終沒有停止過對所謂「資本結構之謎」問題的研究。經濟學家們試圖從不同的角度或不同的側面對企業資本結構的形成機理加以解釋，並因此形成了不同流派的資本結構理論。邁耶斯（2001）指出，現有的理論都不是普遍適用的，而只能在一定的條件下解釋公司的資本結構。並且大量的研究成果主要以西方國家的市場經濟體製為背景，對發展中國家尤其像中國這樣一個處於體制轉型中的發展中的大國經濟缺乏深入的研究。由於我國市場經濟體制建立的時間不長，企業改革仍在進行之中，與之相關聯的證券市場也僅有十多年的發展歷史，我國對資本結構的研究才剛剛起步。由於缺乏統一權威的理論指導，對企業資本結構的管理往往憑經驗、感覺行事。借鑑西方資本結構理論並結合我國的實際，分析各種理論在我國上市公司資本結構決策中的適用性，以將現有的資本結構理論正確地運用到企業財務決策中，對優化中國上市公司的資本結構，對管理者進行資本結構最優決策都具有重要的理論及現實意義。
　　為此，《基於不同理論視角下中國上市公司資本結構的實證研究》分別從代理成本理論、交易成本經濟學、融資優序理論、資本結構決定因素理論等不同的理論視角對中國上市公司資本結構的選擇進行理論分析及實證研究，並且對它們在我國上市公司資本結構決策中的適用性進行了對比分析，還進一步考慮了制度性因素和宏觀經濟因素。

 

第一章　導論
　第一節　選題的研究背景、目的及意義
　第二節　研究的主要內容及框架
　第三節　研究方法
　第四節　理論基礎
　第五節　相關概念的定義
　第六節　研究的創新點
第二章　資本結構理論及實證文獻綜述
　第一節　國外資本結構理論及實證文獻綜述
　第二節　國內資本結構實證研究文獻綜述
　第三節　評論
第三章　代理成本理論和資本結構
　第一節　代理成本理論和最佳資本結構
　第二節　代理成本的組成
　第三節　代理成本理論和資本結構的實證研究
　第四節　降低代理成本的建議
第四章　交易成本經濟學和資本結構
　第一節　債務和股本的治理特點
　第二節　債權和股權的治理成本
　第三節　交易成本在資本結構中的具體體現：資產專用化
　第四節　交易成本經濟學和資本結構的實證研究
第五章　融資優序理論和資本結構
　第一節　融資狀況分析
　第二節　中國上市公司股權融資偏好的理論分析
　第三節　中國上市公司股權融資偏好的制度性根源分析
　第四節　中國上市公司股權融資偏好的影響
　第五節　中國上市公司融資偏好的治理對策
第六章　資本結構決定因素理論
　第一節　布蘭德利、翟拉爾和凱姆的資本結構相關理論模型
　第二節　公司特徵因素與資本結構
　第三節　實證研究及結果分析
　第四節　結論
第七章　不同資本結構理論在中國的適用性分析
　第一節　各種資本結構理論實證結果的比較分析
　第二節　資本結構的宏觀經濟因素分析
　第三節　資本結構的制度背景分析
第八章　結論和建議、侷限及以後的研究方向
主要參考文獻
後記